Привилегированные акции
Среди эмиссионных ценных бумаг различают обыкновенные и привилегированные акции. Первые обеспечивают нефиксированный доход и право на управление акционерным обществом, определяемое количеством акций. Вторые гарантируют фиксированный доход, но ограничивают влияние на деятельность фирмы.
Обыкновенные и привилегированные акции
Привилегированные акции от обыкновенных отличаются по нескольким показателям. Их доходность обычно выше, так как не зависит от прибыли коммерческой организации. Акционеры, владеющие этим видом ценных бумаг, регулярно получают фиксированный доход, и колебания прибыли АО на их личные доходы почти не влияют. Такие акции также гарантируют первоочередное получение части собственности акционерного общества при его ликвидации.
Держатели привилегированных акций имеют ограниченное влияние на работу компании. Такие акции не считаются голосующими, значит, акционеры не участвуют в голосованиях на собраниях акционеров. Они имеют право накладывать вето на решения акционеров или совета директоров. Например, на решение о реорганизации и ликвидации АО. Если дивиденды по акциям не выплачиваются, привилегированные акции автоматически превращаются в голосующие.
Различают несколько типов привилегированных акций.
- Конвертируемые акции допускают обмен на обыкновенные или кумулятивные. Курс и период обмена устанавливаются во время эмиссии ценных бумаг.
- Кумулятивные акции допускают невыплату дивидендов в кризисное время для компании. Дивидендные обязательства накапливаются и выплачиваются сразу после стабилизации прибыли.
- Отзывные акции могут отзываться АО через установленный период времени по заранее фиксированной цене. Их цена при выкупе обществом превышает номинальную.
Доля привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала АО.
Доходность и дивиденды по привилегированным акциям
Доходность привилегированных акций выше, чем обыкновенных. Дивиденды по привилегированным акциям начисляются несколькими способами в зависимости от типа акций.
- Акции с фиксированным процентом гарантируют фиксированный доход. Это не выгодно, если компания стремительно развивается и наращивает прибыль, но безопасно в кризисные времена.
- Акции с правом получения дополнительного процента определяют только нижний предел дохода. В случае финансового успеха коммерческой организации акционер получит больший доход.
- Акции с корректируемой процентной ставкой дивидендов фиксируют нижний и верхний предел дохода. Это компромисс между доходностью и безопасностью.
Акции с аукционной ставкой дивидендов считаются самыми доходными. Размер дивидендов определяют сами покупатели ценных бумаг на аукционе.
Инвестиции и привилегированные акции
Инвестиции в привилегированные акции позволяют получить высокий доход за короткое время.
Есть 2 основных способа получить доход по ценным бумагам:
· купить акции на длительный период с целью получения дивидендов;
· купить акции с целью продажи их после повышения рыночной стоимости.
Первый способ обеспечивает стабильный доход, но не всегда даёт ожидаемую прибыль. Второй способ позволяет заработать крупную сумму за небольшой период времени, но связан с риском оказаться в убытке.
Снизить риски при работе с привилегированными акциями помогут специалисты «Правового решения». Мы дадим консультацию по ситуации на рынке ценных бумаг, поможем оформить сделки, подберём оптимальные варианты инвестирования.